行业趋势向好，2019年调味品行业四大发展趋势分(fēn)析 

趋势一：价格将稳步上涨

長(cháng)期来看，调味品价格与人均消费能(néng)力、经济水平相适应，作(zuò)為(wèi)大众消费品，成本推动是价格上行的被动推手。从绝对金额来看，我國(guó)酱油价格比经济发达國(guó)家低很(hěn)多(duō)，随经济水平提升而提高的空间较大；从价格CPI来看，调味品价格近年来稳定上涨，同时抗波动和经济周期。

而且调味品行业品牌溢价高，竞争格局好，龙头企业提价能(néng)力很(hěn)强。以酱油行业為(wèi)例，提价节奏是2-3年一次，由龙头公(gōng)司海天酱油带动。2017年，海天高鲜酱油餐饮渠道加速放量，带动行业整體(tǐ)结构上行，未来2-3年，高鲜酱油替代生抽的趋势也将持续。

 不过，与日韩的阶梯式上行不同，中(zhōng)國(guó)酱油价格是连续温和上涨。一方面，我國(guó)酱油行业集中(zhōng)度偏低，不同公(gōng)司的提价行為(wèi)或有(yǒu)不同，而日本集中(zhōng)度较高；另一方面，目前调味品公(gōng)司基本采取批发模式，市场存在非常多(duō)的二批商(shāng)，二批商(shāng)之间形成价格竞争，最终提升幅度要看市场的接受情况，终端价格难以受厂商(shāng)直接控制。

趋势二：集中(zhōng)度加速提升

目前我國(guó)大部分(fēn)调味品集中(zhōng)度偏低，对照日本、欧美等國(guó)家，行业提升度空间大。消费升级对优质(zhì)产(chǎn)品的需求和落后产(chǎn)能(néng)在成本、政策等压力下加速淘汰，将构成未来几年龙头加速的主要推动力。

以环保為(wèi)例，2017年以来，环保力度明显加大。酿造业属于环保部公(gōng)布的16大重污染行业之一，环保压力下，部分(fēn)地區(qū)小(xiǎo)酱油厂批量倒闭。调味品行业目前仍然相对零散，區(qū)域性酱油、醋厂较多(duō)，根据中(zhōng)國(guó)调味品协会的数据，2016年酱油百强企业产(chǎn)量企业占行业总體(tǐ)比例在37%，可(kě)见小(xiǎo)酱油厂仍然大量存在，落后产(chǎn)能(néng)在环保压力下将加速淘汰。 

趋势三：向全品类发展

我國(guó)目前调味品以中(zhōng)國(guó)传统调味品、单一口味调味品為(wèi)主要构成。从调味品使用(yòng)渗透率看，各大品类中(zhōng)，酱油的渗透率最高，达99%，味精(jīng)、鸡精(jīng)的渗透率在60%以上，蚝油的渗透率最低，仅22%。渗透率高的种类规模體(tǐ)量也较大，未来看点主要是消费升级带来的价格提升，渗透率低的品类未来增長(cháng)空间较大。

相比之下，日本调味品结构更為(wèi)平衡。2017年，日本调味品市场中(zhōng)，腌制品占比最高，达到29%；而國(guó)内渗透率最高的酱油，占比只有(yǒu)8%；其他(tā)烹饪原料、其他(tā)家庭酱料比重分(fēn)别為(wèi)10%、12%。

品类的发展方向与饮食形态变化方向高度相关，中(zhōng)國(guó)传统菜系相互融合还将继续，西式餐饮也有(yǒu)一席之地。可(kě)以预见，全品类均衡发展将是调味品行业的重要趋势之一，健康化、复合化也将成為(wèi)未来品类发展的方向。

趋势四：渠道转向餐饮端

从下游消费渠道上看，调味品的消费主要包括餐饮消费、家庭消费和食品加工(gōng)，根据智研数据中(zhōng)心统计，三类消费占比大约為(wèi)45%、30%、25%。

由于调味品具(jù)备生活必需品的消费属性，故家庭消费受经济周期波动较小(xiǎo)，而餐饮业的波动对调味品消费具(jù)有(yǒu)一定的影响。但与家庭渠道相比，餐饮渠道用(yòng)量更大，使用(yòng)更专业，专业餐饮替代家庭烹饪的过程為(wèi)调味品发展打开更大空间。

2017年以来，餐饮业行情持续回暖，餐饮行业收入39644亿元，比上年增長(cháng)10.7%。未来如果餐饮业复苏势头延续，那么调味品行业的收入提升是大概率事件，调味品企业的发展重心也将转向餐饮渠道。

此外，2014年开始，大众餐饮成為(wèi)行业回暖复苏的主动力，对调味品需求不断释放。与此同时，外卖也逐渐打开空间，前期體(tǐ)量虽小(xiǎo)，但连续几年的高增長(cháng)使得其在餐饮行业中(zhōng)地位不容小(xiǎo)觑。随着更多(duō)正餐企业也逐步加入外卖，高端酱油在餐饮渠道将放量。

注：以上数据及分(fēn)析均来自于前瞻产(chǎn)业研究院《2018-2023年中(zhōng)國(guó)调味品行业市场需求预测与投资战略规划分(fēn)析报告》